La liquidez monetaria registró un incremento de 11,55% en la última semana reportada para ubicarse en 3 billones 669.557 millones en el corte del pasado 30 de octubre, el mayor aumento registrado desde el cierre del 28 de noviembre de 2025, según la data del Banco Central de Venezuela (BCV).
Las cifras del ente emisor indican que la emisión de circulante ha crecido 317,87% en lo que va de año, mientras que, en el período interanual, el alza alcanza a 538,21%, lo que sin duda representa una severa presión sobre los precios en la economía venezolana.
La aceleración de la emisión de liquidez monetaria es normal en el último trimestre del año por el incremento estacional del gasto público, debido, entre otros factores, al desembolso por bonificaciones de fin de año a una nómina pública que se estima en alrededor de 3.500.000 trabajadores activos más alrededor de 6 millones de jubilados y pensionados.
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Entre los componentes de la liquidez llama la atención el incremento de los depósitos a la vista, los cuales superaron la barrera de los 3 billones de bolívares en la última semana de octubre para cerrar concretamente en 3,20 billones, con un aumento semanal de 11,59%.
Hay que recordar que el BCV decidió remunerar las captaciones a la vista inicialmente con una tasa de 10% anual sobre saldo diario, la cual aumentó a 15% recientemente. Además, está el incentivo de que estos instrumentos permiten la adquisición de divisas a personas naturales, aunque no de manera regular.
El economista y exfuncionario del Banco Central de Venezuela (BCV), Hermes Pérez, ha advertido de manera reiterada sobre el crecimiento acelerado e inédito de la liquidez monetaria en Venezuela, al señalar que esta expansión primaria desmedida es el principal motor detrás de las presiones inflacionarias y la inestabilidad del tipo de cambio.
El precio oficial del dólar, que se acerca ya a los 900 bolívares por unidad, ha aumentado 201,04% en lo que va de 2026, mientras que en perspectiva interanual el alza alcanza a 292,83%, al tiempo que la inflación acumula un incremento de 245,45% hasta octubre y ha subido 376,90% en 12 meses.
La inflación se desacelera, pero el desequilibrio monetario persiste
Aunque en los últimos tres meses el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ha desacelerado hasta niveles de un dígito en agosto, septiembre y octubre, lo cierto es que los indicadores de desequilibrio monetario siguen generando efectos negativos acumulados sobre los actores económicos, especialmente en los consumidores por el bajo poder adquisitivo del bolívar.
A partir de enero, el BCV ha elevado su intervención en el mercado cambiario, como resultado de un mayor volumen de ingresos petroleros. La estimación más reciente indica que el emisor está colocando un promedio de alrededor de 1.300 millones de dólares mensuales en el sistema bancario, con el objetivo de contener la devaluación de la moneda nacional.
La depreciación del bolívar funciona como un elemento detonante de una mayor emisión de liquidez monetaria, lo que genera un desequilibrio que se retroalimenta, ya que el creciente volumen de bolívares en circulación genera presión sobre el mercado cambiario.
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